市場展望

提供全球、標普500、台灣加權、上證綜指、道瓊歐洲、日經225、新興市場等7個主要市場之市場預測。

貿易戰撼動全球經濟成長,聯準會是否降息成「關鍵救援」

2019上半年的金融市場,仍是受川普的貿易戰牽著鼻子走。乘著中美有望和解的企盼,全球股市一路走漲,但就在接近達成協議的一刻,川普卻親手打破眾人的幻想,指責中國出爾反爾,有意修改已經談判好的結果,讓美股滑了好大一個鐵盧,今年以來首度於5月月線收跌。面對全球緊張情勢加劇,投資人反寄望於聯準會能釋出鴿派甜頭,出手穩定市場信心,雖聯準會原先對於應對外部貿易風險並不積極,但在美國經濟數據出現走弱信號之後,主席鮑威爾也開始轉變口徑,表示必要時將會適當回應風險,讓市場喜出望外認為資金流動將獲得支撐,標普再攀新高。然而隨著中美關係再度重回去年12月的休戰起點,緊張情勢有所緩解,聯準會是否真於7月降息,將視近一個月的就業與通膨數據而定,故提醒投資人在追高之餘保持謹慎,關注聯準會官員的最新說法。

 

短線來看,乘著中美休戰的利好消息,資金有望再度進入風險市場,月底則聽牌聯準會的態度而定,若不夠鴿派則不排除股市走跌。而展望下半年,美國即將啟動2020年總統大選前哨戰,川普必然惟選票是瞻,貿易與移民仍是其競選主軸,就算中美目前休戰,川普也將不遺於力的將貿易戰的炮火轉向他處以製造話題,與歐盟、日本的貿易糾紛將再湧上檯面,惟對外制裁的力道將視美國經濟轉向疲軟的速度而定。然若OPEC下半年的減產計畫促使油價走升、通膨再度回揚,則聯準會將再度陷入升降息的兩難,而在歷經上半年的股債雙漲之後,FOMO(恐懼錯失行情心理)將使投資人蠢蠢欲動,在高點之上再度追高,然過快的資金流動在景氣末期容易造成泡沫破滅,並不利於全球經濟緩慢觸底。

 

根據商智投顧ROBOSIA機器人於7/1的預測報告,下半年料延續近期風險資產與避險資產齊放的氣勢,全球各債券市場有望大放異彩,特別是美債與歐債獲得正向評價,於未來一至三個月可望再度走升,同時美股於未來兩個月也備受看好,歐股則可望於未來三個月後加入走漲行列。類股表現也同樣顯示看法分歧,避險類股如公用事業股於下半年仍獲得相對正向看好,風險趨向者如資訊科技股、原物料類股亦可望走高。惟再次提醒投資人景氣末期的股債齊漲容易成為泡沫警訊,如基本面失去支撐,金融市場的漲勢都將曇花一現,長久難期。

指數名稱 未來1個月 未來3個月 未來6個月

*預測日期:
*ROBOSIA結合時間序列分析、多變量統計分析與技術指標分析,利用機器學習的技術,分別針對總經指標、相關市場與技術分析三個面向建構出趨勢預測模型,並依據目標市場特性,將上述三個模型的分析結果進行整合,以對市場趨勢提出合理的預測。